کارایی بازار یکی از مهمترین موضوعات بازارهای مالی در دهههای اخیر بوده است. فرضیه بازار کارا بیان میکند که کلیه اطلاعات موجود به طور کامل و فوری در قیمت دارایی منعکس میشود، به طوری که امکان دستیابی به سود سیستماتیک ناشی از پیشبینی قیمتها وجود ندارد. مهمترین هدف این تحقیق، ارزیابی نوع ضعیف کارایی در بورس اوراق بهادار تهران در دو رژیم پرنوسان و کم نوسان بازدهی سهام است. بدین منظور برای آزمون کارایی ضعیف بازار سهام تهران از روش مارکوف سوئیچینگ گارچ در بازه زمانی مهرماه 1376 تا شهریور 1390ش، استفاده شده است. نتایج برآورد مدل مارکوف سوئیچینگ گارچ، نشان میدهد بازار سهام تهران در هر دو رژیم پرنوسان و کمنوسان بازدهی از کارایی ضعیف برخوردار نیست و میتوان در این بازار به سودهای سیستماتیک دستیافت. بنابراین، با توجه به اهمیت بازار سهام در تأمین مالی شرکتها لازم است که سیاستگذاران در راستای کارایی بازار، سیاستهای مناسبی اتخاذ کنند تا امنیت سرمایهگذاری در بازار به خوبی تأمین شود.
An investigation of the hypothesis of weak form of efficiency in two regimes of high & poor volatility in Tehran stock exchange. qjerp 2016; 24 (77) :139-162 URL: http://qjerp.ir/article-1-1198-fa.html
نادمی یونس، سالم علی اصغر. بررسی فرضیه کارایی ضعیف در دو رژیم پرنوسان و کمنوسان بازدهی بازار سهام تهران . فصلنامه پژوهش ها وسیاست های اقتصادی. 1395; 24 (77) :139-162